Incorporando un LOOP en un SQL

El problema es llamar a la función con argumentos pero no especificar ninguno al crear la función. Entonces necesitas algo como (no probado):

CREATE FUNCTION "UpdatePMPM"(nbr_mem_months integer, effectivdate date, some_arg varchar) RETURNS void
    LANGUAGE plpgsql
AS
$$
DECLARE
    ym varchar := to_char(effectivedate,'YYYYMM');
BEGIN
        FOR r IN  1..nbr_mem_months LOOP
            
            UPDATE elan.pmpm set mbrmonths = mbrmonths+1 where yyyyymm = ym;
            effectivedate = effectivedate + interval '1 month';
            ym=to_char(effectivedate,'YYYYMM');
        END LOOP;
    RETURN;
END
$$;

Por el error, no está claro cuál se supone que es el tercer argumento, por lo que será una aclaración de su parte.