implementando una ACTUALIZACIÓN en SELECT en Postgres

Observe el valor predeterminado para la columna qry_count:

CREATE TABLE t (
    a INTEGER PRIMARY KEY, 
    b TEXT, 
    entered_by INTEGER, 
    qry_count INTEGER default 0
);

create function select_and_update(parameter text)
returns setof t as $$
    update t
    set qry_count = qry_count + 1
    from (
        select a
        from t
        where b = $1
        ) s
    where t.a = s.a
    ;
    select *
    from t
    where b = $1
    ;
$$ language sql;

Ahora consulta la tabla usando la función anterior:

select * from select_and_update('a');

Actualizar según comentario:

Puede compilarlo dinámicamente y, en lugar de una función, simplemente envuelva el código sql, sea lo que sea, en una transacción. No hay necesidad de cursores.

begin;
    update t
    set qry_count = qry_count + 1
    from (
        select a
        from t
        where b = 'a'
        ) s
    where t.a = s.a
    ;
    select *
    from t
    where b = 'a'
    ;
commit;