Si la columna varchar contiene una de las cadenas (sin distinción entre mayúsculas y minúsculas):
t
,true
,y
,yes
,on
,1
f
,false
,n
,no
,off
,0
simplemente puede convertirlo en booleano, por ejemplo:
select 'true'::boolean, 'false'::boolean;
bool | bool
------+------
t | f
(1 row)
Ver SQLFiddle .