Desea utilizar la función de reemplazo de postgresql:
replace(string text, from text, to text)
por ejemplo:
UPDATE <table> SET <field> = replace(<field>, 'cat', 'dog')
Sin embargo, tenga en cuenta que este será un reemplazo de cadena a cadena, por lo que 'categoría' se convertirá en 'dogegoría'. la función regexp_replace puede ayudarlo a definir un patrón de coincidencia más estricto para lo que desea reemplazar.