Problema MVC5 Mqsql

Prueba este enfoque:

using (var db = new ChainEntities())
{
    ViewData["chain_name"] = new SelectList(db.chains, "code", "name");

    return View(db.chains.ToList());
}

De esta manera, abre la conexión solo una vez y luego la desecha cuando termina.

Sano para la acción:

[HttpPost]
public ActionResult Action(string code)
{

    using (var db = new ChainEntities())
    {
      var query = from c in db.chains
                  where c.code == code
                  select c;

      return Json(query);//Return Json Result
    }

}