A partir de .NET 4, el algoritmo hash utilizado por el conector MySQL cambió de SHA1 a algo más complicado (HMACSHA256).
Para superar esto, puede cambiar su archivo web.config:
<membership
defaultProvider="AspNetMySqlMembershipProvider"
hashAlgorithmType="SHA1">
Puede encontrar más información al respecto en:http ://www.devart.com/forums/viewtopic.php?t=17508&postdays=0&postorder=asc&start=15&sid=ed160634c0e76b0fb1a4a565e8b5e200