Si table_2 está vacío, intente la siguiente declaración de inserción:
insert into table_2 (itemid,location1)
select itemid,quantity from table_1 where locationid=1
Si table_2 ya contiene el itemid valores, luego intente esta declaración de actualización:
update table_2 set location1=
(select quantity from table_1 where locationid=1 and table_1.itemid = table_2.itemid)
