Oracle -- CON CLÁUSULA => ¿FUSIÓN? (Error de sintaxis, )

No puede usar la cláusula WITH en ningún otro lugar que no sea en una instrucción SELECT. Consulte la documentación aquí. :

Entonces, puedes hacer algo como esto (11g probado):

MERGE INTO animalia d
USING (WITH X AS 
       (SELECT  'moo' AS COW, 'woof' AS CAT, 
                (SELECT MAX( DECIBELS ) 
                   FROM ANIMALIA 
                  WHERE COW = 'moo' ) AS DECIBELS
          FROM DUAL )
       SELECT * FROM X) q ON (1 = 1)
 WHEN MATCHED THEN UPDATE SET d.cow = q.cow||' and more';