¿Cuál es la causa del error ORA-38104 en la combinación de SQL?

¿Qué tal esto? La combinación externa significa el rid será nulo y, por lo tanto, fallará, y fluirá hacia el WHEN NOT MATCHED parte de la declaración si tiene una

MERGE INTO target_table tgt
USING ( SELECT t2.ROWID AS rid
            ,  s2.c2
        FROM   target_table t2
             , source_table s2
        WHERE t2.c1 (+) = s2.c1
      ) src
ON (tgt.rowid = src.rid)
WHEN MATCHED THEN
UPDATE SET tgt.c1=src.c2