como modificar el tamaño de una columna

Independientemente del error que Oracle SQL Developer pueda indicar en el resaltado de sintaxis, en realidad está ejecutando su alter declaración exactamente como la tenías originalmente funciona perfectamente:

ALTER TABLE TEST_PROJECT2 MODIFY proj_name VARCHAR2(300);

Solo necesita agregar paréntesis si necesita modificar más de una columna a la vez, como:

ALTER TABLE TEST_PROJECT2 MODIFY (proj_name VARCHAR2(400), proj_desc VARCHAR2(400));