El truco que funciona es COLLATE su valor a Latin1_General_BIN antes de usar REPLACE y también use nchar(0x00) COLLATE Latin1_General_BIN para patrón_de_cadena .
REEMPLAZAR ( expresión_cadena , patrón_cadena , string_replacement )
select
[Terminated] = N'123' + nchar(0) + N'567'
,[Replaced with -] = REPLACE((N'123' + nchar(0) + N'567') COLLATE Latin1_General_BIN
, nchar(0x00) COLLATE Latin1_General_BIN
,'-')
,[Removed] = REPLACE((N'123' + nchar(0) + N'567') COLLATE Latin1_General_BIN
, nchar(0x00) COLLATE Latin1_General_BIN
,'')
Aquí está el resultado (use Salida a texto):
Contains Replaced with - Removed
---------- ----------------- --------
123 567 123-567 123567