No.
Solo puedes hacer una UPDATE o INSERT en una tabla a la vez.
Sin embargo, si necesita hacer múltiplos, puede incluirlos en una transacción para asegurarse de que todos pasen o fallen juntos:
BEGIN TRY
BEGIN TRAN
UPDATE Table1
SET Col1=Value1
UPDATE Table2
SET Col2=Value2
COMMIT TRAN
END TRY
BEGIN CATCH
IF @@TRANCOUNT>0 ROLLBACK
<error message reporting here>
END CATCH
