Determinación del resultado de la instrucción SQL MERGE

Lo que podría hacer es crear una tabla temporal (o una variable de tabla) y enviar su salida allí:agregue algunos campos significativos a su cláusula OUTPUT para dejar en claro qué fila se vio afectada por qué acción:

DECLARE @OutputTable TABLE (Guid UNIQUEIDENTIFIER, Action VARCHAR(100))

MERGE INTO TestTable as target
USING ( select '00D81CB4EA0842EF9E158BB8FEC48A1E' )
AS source (Guid)
ON ( target.Guid = source.Guid ) 
WHEN MATCHED THEN
UPDATE SET Test_Column = NULL
WHEN NOT MATCHED THEN
INSERT (Guid, Test_Column) VALUES ('00D81CB4EA0842EF9E158BB8FEC48A1E', NULL)
OUTPUT INSERTED.Guid, $action INTO @OutputTable

SELECT
   Guid, Action
FROM
   @OutputTable

ACTUALIZACIÓN: ah, está bien, ¡así que quieres llamar a esto desde .NET! Bueno, en ese caso, simplemente llámalo usando .ExecuteReader() método en su SqlCommand objeto - las cosas que estás generando usando OUTPUT... se devolverá a la persona que llama .NET como un conjunto de resultados; puede recorrer eso:

using(SqlCommand cmd = new SqlCommand(mergeStmt, connection))
{
   connection.Open();

   using(SqlDataReader rdr = cmd.ExecuteReader())
   {
      while(rdr.Read())
      {
         var outputAction = rdr.GetValue(0);
      }

      rdr.Close();
   }
   connection.Close();
}

Debería recuperar la "$acción" resultante de ese lector de datos.