¿Dividir una cadena muy grande con un delimitador personalizado?

No importa. En caso de que alguien más enfrente el mismo problema, lo siguiente de aquí funciona perfecto en cuerdas grandes:

CREATE FUNCTION dbo.SplitLarge(@String varchar(8000), @Delimiter char(1))     
returns @temptable TABLE (items varchar(8000))     
as     
begin     
    declare @idx int     
    declare @slice varchar(8000)     

    select @idx = 1     
        if len(@String)<1 or @String is null  return     

    while @idx!= 0     
    begin     
        set @idx = charindex(@Delimiter,@String)     
        if @idx!=0     
            set @slice = left(@String,@idx - 1)     
        else     
            set @slice = @String     

        if(len(@slice)>0)
            insert into @temptable(Items) values(@slice)     

        set @String = right(@String,len(@String) - @idx)     
        if len(@String) = 0 break     
    end 
return     
end